Les résultats financiers de Microsoft pour le deuxième trimestre de l’exercice fiscal 2026 mettent en lumière une période délicate pour la marque Xbox. Malgré des investissements massifs et une stratégie d’acquisitions ambitieuse, la division gaming du géant américain marque le pas, avec plusieurs indicateurs clés orientés à la baisse.
Premier signal d’alerte : les revenus gaming reculent de 9 % sur le trimestre. Un chiffre significatif, reconnu sans détour par Microsoft. Lors de la conférence avec les investisseurs, la directrice financière Amy Hood a indiqué que les performances étaient inférieures aux attentes, principalement en raison de l’impact limité des productions first-party sur l’ensemble de l’écosystème Xbox.
« Les revenus ont été inférieurs aux attentes, principalement en raison du contenu first-party et de son impact à l’échelle de la plateforme », a déclaré Amy Hood, directrice financière de Microsoft.
Des sorties first-party qui peinent à créer l’élan attendu
Sur cette période, Xbox n’a lancé que quatre jeux first-party, un volume insuffisant pour maintenir une forte dynamique d’engagement. Parmi eux, Ninja Gaiden 4 et Call of Duty: Black Ops 7 faisaient figure de locomotives potentielles. Pourtant, même la franchise phare issue du catalogue Activision n’a pas tenu son rôle moteur.
Selon plusieurs analystes, Black Ops 7 a souffert d’un contexte concurrentiel très dense, mais aussi d’une lassitude perceptible au sein de la communauté, fatiguée par une formule jugée trop peu renouvelée. De son côté, The Outer Worlds 2 n’a pas réussi à compenser ce manque d’impact, laissant Xbox sans véritable titre fédérateur sur le trimestre.
Game Pass et ventes de consoles également en recul
La fragilité observée ne se limite pas aux ventes de jeux. Les revenus issus des contenus et services chutent de 5 %, laissant entrevoir un ralentissement du Game Pass, pilier central de la stratégie Xbox. Les récentes hausses de prix pourraient avoir pesé sur l’attractivité du service auprès d’une partie des abonnés.
Le constat est encore plus sévère du côté du matériel. Les ventes de consoles Xbox Series enregistrent une baisse de 32 %, confirmant une année 2025 particulièrement compliquée pour le hardware de Microsoft, dans un marché toujours très concurrentiel.
Un avenir plus ambitieux à partir de 2026
Malgré ce deuxième trimestre de l’exercice fiscal 2026 en demi-teinte, Microsoft se projette avec optimisme sur les mois à venir. Le calendrier de sorties prévu pour 2026 s’annonce nettement plus solide, avec des titres très attendus comme Forza Horizon 6, Fable, Gears of War: E-Day, State of Decay 3, ou encore le remake de Halo.
Le constructeur pourrait également organiser un nouvel Xbox Developer Direct afin de mettre en avant ses prochaines productions et rassurer joueurs comme investisseurs.
Ce passage à vide illustre une phase de transition délicate pour Xbox. Si la feuille de route à venir paraît prometteuse, la marque devra impérativement transformer ses ambitions en succès concrets. Après ce trimestre en retrait, chaque sortie majeure pèsera lourd dans la capacité de Microsoft à redresser durablement la dynamique de sa division gaming.